Werknemer Stock Options And Future Firm Performance

Klik op die knoppie Sluit hierbo vir besonderhede of om aanlyn te teken. Tuis 187 artikels 187 Werknemer Stock Options Feiteblad Tradisioneel voorraad opsie planne is gebruik as 'n manier vir maatskappye om topbestuur en sleutel werknemers te beloon en skakel hul belange met dié van die maatskappy en ander aandeelhouers. Meer en meer maatskappye is egter nou oorweeg al hul werknemers as die sleutel. Sedert die laat 1980's, het die aantal mense hou voorraad opsies sowat nege-vou toegeneem. Terwyl opsies is die mees prominente vorm van individuele ekwiteitvergoedingskemas, beperk voorraad, Phantom voorraad, en aandeelwaarderingsregte gegroei in gewildheid en is die moeite werd oorweging sowel. Breedgebaseerde opsies bly die norm in 'n hoë-tegnologie maatskappye en het meer algemeen gebruik in ander bedrywe as well. Groter, openbaar verhandelde maatskappye soos Starbucks, South West Airlines, en Cisco nou gee voorraad opsies vir die meeste of al hul werknemers. Baie nie-hoë-tegnologie, is nou gehou maatskappye by die geledere sowel. Vanaf 2014, die algemene sosiale Survey beraam dat 7,2 werknemers gehou voorraad opsies, plus waarskynlik 'n hele paar honderd duisend mense wat ander vorme van individuele aandele. Dit is laer as sy hoogtepunt in 2001, egter, wanneer die aantal was sowat 30 hoër. Die afname was hoofsaaklik as gevolg van veranderinge in rekeningkundige reëls en verhoogde aandeelhouer druk om verwatering van aandele toekennings te verminder in openbare maatskappye. Wat is 'n voorraad Opsie A voorraad opsie gee 'n werknemer die reg het om 'n sekere aantal aandele te koop in die maatskappy teen 'n vaste prys vir 'n sekere aantal jare. Die prys waarteen die opsie op voorwaarde dat die toekenning prys genoem en is gewoonlik die markprys ten tye van die opsies toegestaan ​​word. Werknemers wat aandele-opsies toegestaan ​​hoop dat die aandeelprys sal optrek en dat hulle in staat is om in kontant deur die uitoefening van (aankoop) van die voorraad teen die laagste toekenning prys en dan verkoop die voorraad op die huidige mark prys sal wees. Daar is twee hoof tipes voorraad opsie programme, elk met unieke reëls en belastinggevolge: nie-gekwalifiseerde voorraad opsies en aansporing voorraad opsies (ISOs). Stock opsie planne kan 'n buigsame manier wees vir maatskappye om eienaarskap met werknemers te deel, beloon hulle vir prestasie, en lok en te behou 'n gemotiveerde personeel. Vir groei-georiënteerde kleiner maatskappye, opsies is 'n goeie manier om geld te bewaar, terwyl dit werknemers 'n stukkie van toekomstige groei. Hulle maak ook sin vir openbare maatskappye wie se voordeel planne is goed gevestig, maar wat wil werknemers in eienaarskap sluit. Die verwateringseffek van opsies, selfs wanneer verleen aan die meeste mense, is gewoonlik baie klein en kan geneutraliseer word deur hul potensiaal produktiwiteit en werknemer behoud voordele. Opsies word nie, maar 'n meganisme vir die bestaande eienaars om aandele te verkoop en is gewoonlik nie geskik is vir maatskappye wie se toekomstige groei is onseker. Hulle kan ook minder aantreklik in klein, nou gehou maatskappye wat nie wil hê om te gaan openbaar of verkoop omdat hulle kan dit moeilik vind om 'n mark te skep vir die aandele wees. Stock Options en Werknemer eienaarskap opsies eienaarskap Die antwoord hang af van wie jy vra. Voorstanders van mening dat opsies waar eienaarskap omdat werknemers hulle nie gratis ontvang, maar moet sit hul eie geld om aandele te koop. Ander het egter van mening dat as gevolg opsie planne laat werknemers om 'n kort tydperk verkoop hul aandele ná die toekenning van, wat opsies nie langtermyn-eienaarskap visie en houdings te skep. Die uiteindelike impak van 'n werknemer eienaarskap plan, insluitend 'n voorraad opsie plan, hang 'n groot deel van die maatskappy en sy doelwitte vir die plan, sy verbintenis tot die skep van 'n eienaarskap kultuur, die bedrag van opleiding en onderrig dit sit in die verduideliking van die plan, en die doelwitte van individuele werknemers (of hulle wil kontant vroeër eerder as later). In maatskappye wat 'n ware verbintenis tot die skep van 'n eienaarskap kultuur te demonstreer, kan voorraad opsies 'n beduidende motiveerder wees. Maatskappye soos Starbucks, Cisco, en vele ander is wat die weg baan, wys hoe doeltreffend 'n voorraad opsie plan kan wees wanneer dit gekombineer met 'n ware verbintenis tot die behandeling van werknemers soos eienaars. Praktiese oorwegings Oor die algemeen, in die ontwerp van 'n opsie program, moet maatskappye om versigtig te oorweeg hoeveel voorraad hulle bereid is om beskikbaar te stel, wat opsies sal ontvang, en hoeveel werk sal so groei dat die regte aantal aandele jaarliks ​​toegestaan ​​word. 'N Algemene fout is om te gou te veel opsies gee, laat geen ruimte vir addisionele opsies vir toekomstige werknemers. Een van die belangrikste oorwegings vir die plan ontwerp is die doel daarvan: die plan wat bedoel is om alle werknemers voorraad gee in die maatskappy of om net bied 'n voordeel vir 'n paar belangrike mense Het die maatskappy wil langtermyn eienaarskap te bevorder of is dit 'n eenmalige voordeel is die plan bedoel as 'n manier om werknemer eienaarskap te skep of bloot 'n manier om te skep 'n bykomende werknemervoordeel die antwoorde op hierdie vrae sal van kardinale belang in die definisie van spesifieke plan eienskappe soos in aanmerking te kom, toekenning, vestiging, waardasie, hou tydperke wees en aandele prys. Ons publiseer The Stock Options Book, 'n baie gedetailleerde gids tot voorraad opsies en voorraad aankoop planne. Bly InformedA winsgewende lidmaatskap organisasie wat onbevooroordeelde inligting en navorsing oor 'n breë grondslag werknemer voorraad beplan ESOP (Employee Stock Eienaar Plan) feite van 2015, het ons by die Nasionale Sentrum vir Werknemer Eienaar (NCEO) skat daar is min of meer 7000 werknemer voorraad eienaarskap planne ( ESOPs) wat ongeveer 13,5 miljoen mense. Sedert die begin van die 21ste eeu was daar 'n afname in die aantal planne, maar 'n toename in die aantal deelnemers is. Daar is ook sowat 2000 planne winsdeling en voorraad bonus wat wesenlik belê in maatskappy voorraad en is soos ESOPs op ander maniere. Verder het ons skat dat ongeveer 9 miljoen werknemers deelneem aan planne wat aandele-opsies of ander individuele aandele te lewer aan die meeste of alle werknemers. Tot 5 miljoen deelneem aan 401 (k) planne wat hoofsaaklik belê in werkgewer voorraad. Soveel as 11 miljoen mense koop aandele in hul werkgewer deur werknemer voorraad aankoop planne. Uitskakeling van oorvleueling, ons skat dat ongeveer 28 miljoen werknemers deelneem aan 'n werknemer eienaarskap plan. Hierdie getalle is skattings, maar is waarskynlik konserwatief. Algehele, werknemers beheer nou sowat 8 van korporatiewe aandele. Hoewel ander planne nou aansienlike bates, die meeste van die geskatte 4000 meerderheid-werknemer besit maatskappye het ESOPs. Belangrikste gebruike van ESOPs Sowat twee-derdes van ESOPs word gebruik om 'n mark vir die aandele van 'n vertrek eienaar van 'n winsgewende, nou gehou maatskappy. Die meeste van die res is gebruik word as 'n aanvullende werknemervoordeel plan of as 'n manier om geld te leen in 'n belasting bevoordeel wyse. Minder as 10 van planne is in openbare maatskappye. In teenstelling, is voorraad opsie of ander ekwiteitvergoedingskemas wat hoofsaaklik gebruik word in die openbaar maatskappye as 'n werknemer voordeel en in vinnig groeiende private maatskappye. Werknemer Eienaar en korporatiewe prestasie 2000 Rutgers studie het bevind dat ESOP maatskappye groei 2,3-2,4 vinniger na die oprigting van hul ESOP as sou daarsonder is verwag. Maatskappye wat werknemer eienaarskap te kombineer met werknemer werkplek deelname programme wys selfs meer aansienlike winste in die ding. A 1986 NCEO studie het bevind dat die werknemer eienaarskap maatskappye wat deelnemende bestuur oefen groei 8-11 per jaar vinniger met hul eienaarskap planne as wat hulle sonder dat hulle sou hê. Let egter daarop dat deelname planne alleen het min impak op prestasie maatskappy. Hierdie NCEO data is bevestig deur verskeie daaropvolgende akademiese studies wat beide dieselfde rigting en omvang van resultate te kry. Hoe ESOPs Werk Maatskappye opstel van 'n trustfonds vir werknemers en óf kontant by te dra tot die maatskappy voorraad te koop, aandele direk bydra tot die plan, of het die plan geld leen om aandele te koop. As die plan geld leen, die maatskappy maak bydraes tot die plan om dit in staat te stel om die lening terug te betaal. Bydraes tot die plan is belastingaftrekbaar. Werknemers betaal geen belasting op die bydraes totdat hulle die voorraad ontvang wanneer hulle vertrek of aftree. Hulle het toe óf verkoop dit op die mark of terug na die maatskappy. Met dien verstande dat 'n ESOP besit 30 of meer van die maatskappy voorraad en die maatskappy is 'n C korporasie, kan eienaars van 'n private maatskappy verkoop aan 'n ESOP belasting op hul winste te stel deur reinvesting in sekuriteite van ander maatskappye. S korporasies kan ESOPs hê. Verdienste toeskryfbaar aan die eienaarskap aandeel ESOPs in S korporasies is nie belasbaar nie. Met ander planne, ongeveer 800 werkgewers gedeeltelik ooreenstem werknemer 401 (k) bydraes met bydraes van die werkgewer voorraad. Werknemers kan ook kies om te belê in werkgewer voorraad. In voorraad opsie en ander individuele aandele planne, maatskappye gee werknemers die reg om aandele te koop teen 'n vaste prys vir 'n sekere aantal jare in die toekoms. (Moenie verwar voorraad opsies met VS ESOPs in Indië, byvoorbeeld, werknemer voorraad opsie planne geroep ESOPs, maar die VSA ESOP het niks te doen met voorraad opsies.) Hoe Werknemers Fare Deelnemers aan ESOPs goed te doen. A 1997 Washington State studie het bevind dat ESOP deelnemers gemaak 5 tot 12 meer in lone en het byna drie keer die bates aftrede so ook werkers in vergelykbare nie-ESOP maatskappye. Volgens 'n 2010 NCEO ontleding van ESOP maatskappy regering vylsels in 2008, die gemiddelde ESOP deelnemer ontvang ongeveer 4443 per jaar in die geselskap bydraes tot die ESOP en het 'n rekening balans van 55.836. Mense in die plan vir baie jare sou veel groter weegskaal hê. Daarbenewens 56 van die ESOP maatskappye ten minste een addisionele werknemer aftreeplan. In teenstelling hiermee, net sowat 44 van al die maatskappye anders vergelykbaar met ESOPs enige aftreeplan, en baie van hierdie is heeltemal befonds deur werknemers. Voorbeelde van Groot ESOP Maatskappye ESOPs kan gevind word in alle vorme van groottes van maatskappye. Sommige van die meer noemenswaardige meerderheid-werknemer besit maatskappye is Publix supermarkte (160000 werknemers), Lifetouch (25000 werknemers), W. L. Gore and Associates (outeur van Gore-Tex, 10000 werknemers) en Davey Tree Expert (7800 werknemers). Maatskappye met ESOPs en ander breëbasis werknemer eienaarskap planne rekening vir meer as die helfte van Fortune Tydskrifte 100 Beste maatskappye om voor te werk in Amerika lys jaar na jaar. Vir meer inligting Ons vernaamste webwerf by NCEO. org het 'n rykdom van hulpbronne, soos: Hulpbronne op NCEO. org Ons vernaamste webwerf by nceo. org het honderde bladsye met inligting oor ESOPs, insluitende artikels, publikasies, vergaderings, aanlyn opleiding, lidmaatskap inligting, en nog baie meer. Hier is skakels na Uitgesoekte Artikels en publikasies wat uitbrei op konsepte wat in die artikel oor hierdie bladsy. Ander Stock Planne statistieke en navorsing oor die NCEO en hierdie bladsy Die Nasionale Sentrum vir Werknemer Eienaar (NCEO), gestig in 1981, is 'n private, nie-winsgewende lidmaatskap en navorsing organisasie wat dien as die voorste bron van akkurate, onbevooroordeelde inligting oor ESOPs, gelykheid vergoeding planne soos aandele-opsies, en eienaarskap kultuur. Dit domein (ESOP. org) was ons Internet identiteit tot aan die begin van 1996, toe ons ons hoof webwerf verskuif na NCEO. org. Die Nasionale Sentrum vir Werknemer Eienaar (NCEO) middot 1629 Telegraph Ave. Suite 200 middot Oakland, CA 94612 middot Phone 510-208-1300 middot Faks 510-272-9510 middot webwerf www. nceo. org/~~V middot E-pos: customerservicenceo. org. Alle materiaal op hierdie webwerf is afskrif 2016 deur NCEO. Stock opsies te verbeter uitvoerende prestasie, maar het 'n minimale uitwerking op rang-en-lêer werkers Stock opsies het derduisende werknemers, veral diegene wat in die inligtingstegnologie-industrie beloon, met inkomste wat ver oortref hul normale salarisse. Sy word 'n artikel van die geloof in Silicon Valley dat diegene belonings te skep aansporings vir werknemers om harder en slimmer te werk, op sy beurt beloon die maatskappye wat uitbundige opsies op die arbeidsmag met 'n beter prestasie en groter aandeelhouerswaarde. Maar beteken dit aanname opstaan ​​om versigtig ondersoek Die antwoord: Dit hang af van wat die ontvangs van die opsies, volgens 'n nuwe studie mede-outeur deur Assistent Rekeningkunde Professor Nicole Bastian Johnson. Ons bevindinge bewys te lewer dat opsies bied aansporing effekte op die uitvoerende vlak wat groot genoeg aangedui moet word in vaste prestasie is, maar daar is geen bewyse vir soortgelyke aansporing gevolge vir nie-uitvoerende werknemers, het Johnson en mede-outeurs Dawid Aboody van UCLAs Anderson School bestuur en Ron Kasznik van Stanfords Graduate School of Business. Hul papier, Werknemer Stock Options en Toekoms firma Performance: Bewyse van Opsie Repricings, sal in die Journal of Rekeningkunde en Ekonomie vanjaar gepubliseer word later. Leer dat die toestaan ​​van opsies om 'n wye keuse van werknemers nie 'n doeltreffende instrument kan wees is die vraestelle belangrikste bydrae tot die literatuur, sê Johnson. Opsies en die uitwerking daarvan op korporatiewe prestasie is dikwels bestudeer. Maar byna almal van die navorsing het gefokus op opsies vir werknemers uitvoerende vlak. Min navorsers het gekyk na maatskappye wat opsies toegestaan ​​om rang-en-lêer werknemers, hoofsaaklik omdat die verkryging van data is so moeilik, sê Johnson. Openbare maatskappye oor die algemeen bekend opsie toekennings op gereelde geskeduleerde volmag stellings, maar gewoonlik net top-vlak bestuurders. Grawe deur honderde korporatiewe dokumente wat by die Securities and Exchange Commission om uit te vind wie anders kan ontvang opsies is baie tydrowend. Maar dis presies wat Johnson en haar kollegas het. Die navorsers geïdentifiseer 1364 maatskappye met werknemer voorraad opsies waarvan aandele prys het met 30 persent of meer per jaar in elk van die jare tussen 1990 en 1996 van die maatskappye wat, 300 repriced en vorm n basis van vergelyking met 'n kontrole groep van die 1064 wat didnt . Die navorsers teorie dat wanneer 'n maatskappy se aandeelprys onder die uitoefeningsprys van 'n opsie val, soveel van enige aansporing effek die opsies mag gehad het verdwyn. Herprysing die opsies moet diegene aansporings te herstel, het die navorsers aanvaar. 'N situasie waarin opsies is repriced moet soortgelyk aan dié van 'n nuut ingestel opsie-toekenning program wees. So het die navorsers eerste gevra of maatskappye wat repriced die maatskappye wat didnt, soos gemeet deur kontantvloei en bedryfsinkomste oor een, drie en vyf jaar beter gevaar. Maatskappye wat opsies repriced het aansienlik oortref die kontrole groep, en die prestasie gaping gegroei met verloop van tyd. Johnson en haar kollegas het ook bevind dat maatskappye wat het weer geprys opsies vir slegs werknemers uitvoerende vlak aansienlik die maatskappye wat glad nie repriced geklop. Maar maatskappye wat opsies repriced vir nie-uitvoerende werknemers nie oortref die kontrole groep. Terwyl Johnson is vol vertroue dat die studys resultate is betekenisvol, is daar, sê sy, 'n aantal tekortkominge. Die navorsers het gekies om prestasie te bestudeer voordat beduidende rekeningkundige veranderinge aan die behandeling van opsies, veral die reël ingestel in 2005 wat maatskappye om die koste van-uitgawes. Maar, terwyl die reël 'n paar firmas dalk gevra word om weer op die toekenning van aandele-opsies te sny, het die navorsers sien geen rede om dit te aanvaar het sou die effek dat die opsie verleen het op werknemer behaviorthe fokus van hul study. About Stock Options Voorraad Options verander as deel van Werknemer aansporingskemas Al hoe meer werkgewers toekenning voorraad opsies aan werknemers as deel van hul vergoeding programme. Versigtig bestuur van die geleenthede wat aangebied word deur jou voorraad opsies kan jou help om 'n beleggingsportefeulje te bou of verbetering van jou finansiële situasie. Stock Options Hulp Skep 'n Eienaar Kultuur Maatskappye wat reik aandele-opsies om hul werknemers is, in effek, die uitreiking van die reg om 'n gedeelte van die maatskappy besit. Werknemers wat toegestaan ​​voorraad opsies het 'n gevestigde belang in die uitvoering van hul maatskappy se voorraad. 'N Toename in prestasie deur die werknemers kan weerspieël word in die winsgewendheid van die onderneming, wat op sy beurt, tot voordeel van die prys van die voorraad. Daarbenewens, as gevolg voorraad opsies geneig gereeld skedules te verleen, met vestigingstydperke met tussenposes in die toekoms, voorraad opsies verhoog werknemer verbintenis tot hul maatskappy. Twee tipes Stock Options Tip: Gaan jou plan reëls om te sien of jy in aanmerking kom vir NSOs en / of ISOs is. Daar is twee tipes van aandele-opsies, geklassifiseer deur hul belasting status. Nonqualified Stock Options (NSOs) is meer tradisionele voorraad opsies wat nie aan sekere IRS vereistes wat toelaat dat jy 'n spesiale belasting behandeling. Met NSOs, sal jy belas word wanneer jy die voorraad opsies uit te oefen. Die heffings IRS gewone inkomstebelasting, belasting sosiale sekerheid, en Medicare belasting op die verskil tussen die billike markwaarde wanneer jy oefen die voorraad opsies en die toekenning prys. Aansporing Stock Options (ISOs) doen aan die IRS vereistes vir 'n spesiale belasting behandeling. Met ISOs, hoef jy nie aan 'n gereelde inkomste belasting op die tyd wat jy uitoefen betaal, maar jy moet jou aandele om spesiale belasting behandeling ontvang hou ten minste een jaar vanaf die datum van oefening en twee jaar vanaf die toekenningsdatum. As jy besluit om jou aandele te verkoop nadat die wagtydperk, sal jy aan 'n kapitaalwinsbelasting (in teenstelling met inkomstebelasting met NSOs) op die verskil tussen die verkoopprys en die toekenning prys. As jy jou aandele te verkoop voor die gespesifiseerde wagtydperk, hierdie verkoop aandele is onderhewig aan 'n diskwalifiserende ingesteldheid wat beteken dat jy sal verwag word om inkomste belasting oor die algemeen betaal op die verskil tussen die billike markwaarde op oefening en die toekenning prys. Faktore om te oorweeg wanneer Oefening Stock Options Hierdie is 'n paar dinge wat jy kan oorweeg by die uitoefening van jou voorraad opsies. Sien Oefening Stock Options vir meer inligting. Wat jy kan kry deur te wag. Wat is jou verwagtinge vir die aandele prys waardering en die mark in die algemeen Hoeveel tyd bly totdat die voorraad opsie verval Het jy nodig het om vinnig op te tree, of wil jy meer tyd Die reëls van jou plan. Jy hoef nie al jou voorraad opsies op een slag uit te oefen, maar minimums en fooie kan aansoek doen. Jou plan reëls sal die besonderhede. Jou huidige en toekomstige finansiële behoeftes. Is dit 'n geleentheid om huidige kontantvloei of 'n belegging vir die toekoms Jou huidige en moontlike toekomstige belasting situasie te verbeter. Oefening voorraad opsies het belastinggevolge. Sal jy in dieselfde, 'n hoër of laer belastingkategorie wanneer jy gereed is om jou opsies uit te oefen Jou risikotoleransie is. Is jy gereed om die markte potensiaal wel en wee, of is jy op soek na 'n meer stabiele investmentEmployee voorraad opsies en toekomstige firma prestasie in die gesig staar: Bewyse van opsie repricings Dawid Aboody n. 1., Nicole Bastian Johnson b. 2., Ron Kasznik c. . 'n Anderson Nagraadse Bestuurskool, Universiteit van Kalifornië in Los Angeles, Los Angeles, CA 90095, VSA b Haas School of Business, Universiteit van Kalifornië in Berkeley, Berkeley, CA 94720, VSA c Graduate School of Business, Stanford Universiteit, Stanford, CA 94305, VSA ontvang 27 April 2007, Hersiene 14 September 2009 aanvaar 16 Desember 2009, beskikbaar aanlyn Januarie 4 2010Abstract Ons ondersoek firmsrsquo bedryfsprestasie na afloop van die herprysing van uitvoerende en nie-uitvoerende werknemer voorraad opsies. Ons vind dat, in vergelyking met nie-repricers, herprysing maatskappye het 'n groter toename in bedryfsinkomste en kontantvloei in daaropvolgende periodes. Dit prestasieverbetering is toe te skryf aan die onderliggende ekonomiese determinante van die besluit om die optionsrsquo aansporing eiendomme te herstel. Daar is egter slegs repricings van uitvoerende aandele-opsies is wat verband hou met die verbetering in prestasie wat ons nie so 'n bewys vir nie-uitvoerende werknemers te vind. Ons bevindinge dui daarop werknemer voorraad opsies bied groot genoeg aansporing effekte te gunstig beïnvloed firmsrsquo prestasie, maar in die eerste plek so aan die uitvoerende vlak. JEL klassifikasie Sleutelwoorde Werknemer voorraad opsies firma prestasie Opsie herprysing Ons het groot waardering vir die nuttige kommentaar en voorstelle van SP Kothari (die redakteur), 'n anonieme skeidsregter, en deelnemers by die Massachusetts Institute of Technology, Universiteit van British Columbia, en die Universiteit van Kalifornië, Los Angeles. Ons erken die finansiële ondersteuning van die Anderson Nagraadse Bestuurskool by UCLA, die Haas Sakeskool by UC Berkeley, en die Graduate School of Business aan die Stanford Universiteit. Ooreenstemmende skrywer. Tel. 1xA0650xA0725xA09740. 1 Kopiereg afskrif 2009 Elsevier BV Alle regte voorbehou.