Sistematiese Commodity Trading Adviseur Strategieë

Sistematiese Alpha Management LLC (SAM) is 'n New York-gebaseerde firma wat spesialiseer in die handel sistematiese, kort termyn kwantitatiewe, met behulp van ten volle outomatiese, rondom-die-klok elektroniese uitvoering in 'n wye verskeidenheid van termynmarkte en eiendom versprei. SAM ambagte n mark neutrale Sistematiese Alpha Futures program wat fokus op diverse stel Contra / gemiddelde-terugkeer modelle, die ontginning van kort termyn vooruitskatting en hou tye wissel van minute na 'n paar dae. SAM ambagte ook Sistematiese Alpha Multi-strategie Program, wat 'n gediversifiseerde reeks mark neutrale en kort termyn rigting modelle kombineer. Beide programme het ten doel om volgehoue, positiewe opbrengste met 'n lae negatiewe korrelasie om enige groot aandele, effekte, geldeenheid, breë hedge fund of CTA indeks genereer. Sam is deur CTA Intelligensie Amerikaanse Performance Toekennings 2016 erken as die beste Korttermyn-CTA onder 250m vir sy vlagskip markneutrale Sistematiese Alpha Futures Fonds, Ltd In 2014, SAM het die Pinnacle-toekenning as die Beste Diversified CTA onder 500m AUM. In 2013, SAM was die wenner van CTA Intelligensie Amerikaanse Performance-toekennings as die beste Korttermyn-Trader. In 2012 het Sam die HFM Week Amerikaanse Prestasie as die beste CTA onder 250m AUM en in 2009 die HFM Week Amerikaanse Prestasie as die beste CTA Nuweling. SAM is geregistreer as 'n kommoditeit swembad Operateur (CPO) en 'n kommoditeit Trading Adviseur (CTA) met die Commodity Futures Trading Commission, en is 'n lid van die Nasionale Futures Vereniging (NFA). Teken Panel As jy 'n huidige belegger, of meer wil weet oor ons produk aanbod te leer, teken asseblief in of kliek hier om Onlangse updates SISTEMATIESE ALPHA FUTURES FONDS registreer WEN 2016 BESTE KORTTERMYN CTA-toekenning ontvang. (New York ndash 1 Maart 2016) uitvoering maak Sistematiese Alpha Management (SAM) is erken deur CTA Intelligensie Amerikaanse Performance Toekennings 2016 as die Beste Kort-Termyn CTA onder 250m vir sy vlagskip markneutrale Sistematiese Alpha Futures Fonds, Ltd (Saff). 2009 Sistematiese Alpha Management, LLC. Privaatheidsbeleid: Hierdie materiaal mag nie gereproduseer, versprei of oorgedra aan enige ander persoon of opgeneem op enige wyse in 'n ander dokument of ander materiaal sonder die vooraf skriftelike toestemming van Sistematiese Alpha Management, LLC. Welcome om Morningstar. co. uk Jy gewees hier getrek uit Hemscott as ons samesmelting ons webblaaie om jou te voorsien met 'n een-stop-shop vir al jou belegging navorsing behoeftes. Slag: Om te soek na 'n sekuriteit, tik die naam of ENKELE in die soekkassie aan die bokant van die bladsy en kies uit die dropdown resultate. Geregistreer Hemscott gebruikers kan inteken op Morningstar met behulp van dieselfde login besonderhede. Net so, as jy 'n Hemscott Premium gebruikers, jy het nou 'n Morningstar Premium rekening wat jy kan toegang tot die gebruik van dieselfde login besonderhede. Morningstar. co. uk bevat data, nuus en navorsing oor aandele en fondse, unieke kommentaar en onafhanklike Morningstar navorsing oor 'n wye verskeidenheid van beleggingsprodukte en portefeulje en batetoewysing gereedskap om te help om 'n beter belegging besluite. Vir meer inligting: Vind meer uit oor Morningstar en die webwerf Lees ons top wenke vir die meeste uit van Morningstar. co. uk Vind jou gewone Hemscott funksies op Morningstar. co. uk Sien 'n volledige lys van funksies Morningstar. co. uk Check die antwoorde op vrae Kontak webwerf ondersteuning Moenie wys my hierdie boodskap weer Commodity Trading adviseurs (CTA) Hoe 'n oorsig van bestuur futures strategieë en die kommoditeit verhandel adviseurs (GTA's) wat geneig is om te hardloop hulle te deel via e-pos Ongeldige Ontvanger E-pos Ongeldige Sender e-pos Voeg jou nota (opsioneel): die mark vir bestuur futures rekeninge het geweldig gegroei sedert die eerste langtermyn-tendens volgeling in die laat 1940's begin. Vooruitgang in tegnologie en die globale integrasie van die finansiële markte het sedert oopgemaak nuwe geleenthede in termynkontrakte handel. Volgens BarclaysHedge, bates onder bestuur in bestuur futures rekeninge gegroei van 0.31bn in 1.980-320.000.000.000 as van die derde kwartaal van 2011. In hierdie artikel sal ons 'n oorsig van bestuur futures strategieë en die kommoditeit verhandel adviseurs (GTA's) wat geneig is verskaf om hulle uit te voer om die nodige agtergrond te help beleggers beter te verstaan ​​die RBS Marktoegang CTA ETF dat ons dek in diepte hier verskaf. Hier sal ons definieer wat GTA's is hoe hulle hul beleggingsdoelwitte die potensiële voordele van hul strategieë en hul potensiële slaggate te bereik. Verken die CTA Market algemeen 'n GTA fonds is 'n heining fonds wat gebruik termynkontrakte om sy belegging doel te bereik. Hierdie fondse bestuurders hardloop verskillende strategieë gebruik van termynkontrakte, opsies op termynkontrakte en FX voorspelers. GTA's is aanvanklik kommoditeit-gefokus, maar hulle nou te belê in alle termynmarkte, bv kommoditeite, aandele en geldeenhede. Die meerderheid van die GTA's is sistematiese handelaars of tendens volgelinge (ongeveer 2/3) met die vermoë lang en kort te gaan en te hefboom gebruik. Sistematiese strategieë gebruik maak van rekenaarprogramme om data te interpreteer en genereer ambagte. Hierdie strategieë probeer om groot directional beweeg oor gediversifiseerde portefeuljes van markte te vang. Tendens volgelinge ook geneig wees gediversifiseer oor tydskale. Sistematiese handelaars in die besonder is lank wisselvalligheid wat beteken dat opbrengste is klonterig en die bestuurders prestasie hang gewoonlik af van 'n paar baie positiewe maande. Intussen het diskresionêre strategieë staatmaak op 'n bestuurders vermoë om doeltreffend te ontgin grafiek patrone of Goddelike globale vraag / aanbod wanbalans van fundamentele data. Hulle gevorderde kwantitatiewe modelle wat verder gaan as basiese-reëls-gebaseerde stelsels te prys rigting of veranderinge in wisselvalligheid voorspel. Volgens BarclaysHedge, sistematiese handel is die mees algemeen in diens strategie binne die CTA heelal, wat 269330000000 in AUM. In teenstelling, diskresionêre handelaars bestuur 27570000000 as van die derde kwartaal van 2011. Kom ons kyk na 'n baie eenvoudige voorbeeld om 'n beter idee te kry van hoe tendens volgende werke. A CTA sou byvoorbeeld gaan lank 'n termynkontrak elke maand die sleep van 12 maande opbrengs bo kontantopbrengste en gaan kort as die trailing12 maande terugkeer onder kontantopbrengste. Tendens volgende strategieë word ook verwys na as momentum strategieë as dit gebaseer is op die aanname dat indekse wat goed presteer het oor die afgelope paar jaar sal voortgaan om goed te presteer in die nabye toekoms. Dus, hierdie strategie berus op agtertoe-soek seine eerder as voorspellings van die toekoms. A Jegadeesh-Titman studie van 1993 het getoon dat relatiewe wenners is geneig om as relatiewe wenners tot een jaar voortgaan terwyl onlangse relatiewe verloorders is geneig om hul verlore strepe voortgaan. Hierdie verskynsel staan ​​bekend as die momentum. Natuurlik, dit is 'n eenvoudige hipotetiese voorbeeld. In die praktyk, GTA's gebruik baie meer komplekse strategieë, en voeg by verskeie lae van aanwysers, insluitende toekomsgerigte seine, om te bepaal of 'n lang of kort te gaan. Historiese data As ons kyk na historiese data, het GTA's 'n paar aantreklik eienskappe met betrekking tot tradisionele bateklasse gedemonstreer, soos aandele en effekte. In ons voorbeeld gebruik ons ​​die Morningstar Diversified Futures indeks as ons gevolmagtigde vir GTA's prestasie. Dié indeks is 'n volledige gedekte termynmark indeks, na aanleiding van die pre-gedefinieerde reëls (vir die presiese indeks metodologie kliek hier). Die voordeel van die gebruik van hierdie indeks is dat dit nie die geval ly aan 'n reeks van vooroordele (wat ons later sal praat oor) ervaar word deur baie ander CTA-indekse. Soos die tabel hieronder toon, GTA's ervaar lae negatiewe korrelasies met tradisionele bateklasse en kommoditeite oor die afgelope 10 jaar. Die meeste GTA bestuurders is nie net om op sistemiese blootstelling aan 'n bateklas, of beta, maar eerder probeer om alfa voeg deur middel van aktiewe bestuur. Hierdie vryheid om kort te gaan of te gaan verspreiding posisies in staat stel om beheer termynmark om heeltemal anders terugkeer profiele te bereik in vergelyking met 'n lang-net passiewe indekse. Ten spyte van die feit dat bestuur futures strategieë opbrengste histories geneig ongekorreleerd tradisionele bateklasse te wees, korrelasies is nie-stasionêre oor die kort termyn en mag tydelik bymekaar tydens onstuimigheid. Die volgende grafiek (verskyn in nuwe venster) toon baie interessant terugkeer eienskappe onder GTA's. Oor die tydperk ter sprake, het daarin geslaag termynmark uitsonderlike opbrengste gelewer tydens beermarkte in aandele (2000-2002 2008) en het aandelemarkte onderpresteer tydens bul lopies (1997-1999, 2003-2007 2009-2010). Sommige bestuur futures bestuurders probeer om volgehoue ​​kapitaal kontantvloei oor bateklasse wat gewoonlik voorkom wanneer markte terug in ewewig na 'n lang wanbalanse beweeg ontgin. Ander bestuurders wed op wisselvalligheid en woelig prys aksie tipies meegaande hierdie kontantvloei. Ook 'n paar bestuurders genereer hul opbrengste onafhanklik van die huidige stand van die ekonomie of heersende vlak van wisselvalligheid. Dit kan deels verklaar waarom bestuur futures strategieë dikwels beter as net 'n lang-beleggings in die mark ontwrigtings en makro gebeure. Soos die tabel hieronder dui, bestuur futures gelewer voortreflike kumulatiewe opbrengste, veral in vergelyking met aandele en kommoditeite oor die afgelope twee dekades. Soos ons kan sien, het tendens volgende GTA's aantreklike risiko / opbrengs eienskappe uitgestal in vergelyking met ander bateklasse oor die afgelope twee dekades. Maar, soos voorheen genoem, die CTA volmag weve hier gebruik is 'n reëls-gebaseerde termynmark indeks dus is daar geen bestuursgelde ingebed in die indexs berekening. As ons rekening vir fooie - wat kan bereik 4-5 van bates onder bestuur - kan ons aanvaar dat die opbrengs dienooreenkomstig sal daal. Die prestasie van diskresionêre handelaars is moeilik om te evalueer op grond van beskikbare historiese data as die betrokke indekse ly aan 'n reeks van vooroordele (ons sal in die volgende artikel praat oor hierdie sake in meer besonderhede). Dit is dus nie moontlik om 'n reëls-gebaseerde indeks om die prestasie van diskresionêre bestuurders soos die een wat ons gebruik om sistematiese strategieë te evalueer meet skep. Verder, soos vroeër genoem, diskresionêre handel staatmaak op die bestuurders vermoë om doeltreffend te ontgin grafiek patrone of Goddelike globale vraag / aanbod wanbalans van fundamentele data en as sodanig verskil van tendens volgelinge dus beleggers uiteindelik weddenskappe op die bestuurders vaardighede om hierdie patrone en wanbalanse identifiseer . Navorsing het egter getoon dat baie min, indien enige, aktiewe bestuurders in staat is om die alfa konsekwent te lewer ná fooie. Nietemin, om 'n aanduiding van die prestasie van diskresionêre GTA's ons die Morningstar MSCI Diskresionêre Trading Index vergelyk met die Morningstar Diversified Futures indeks kry. Soos ons kan sien in hierdie finale tafel, die diskresionêre indeks swakker as die strategiese indeks deur 80bps per jaar oor die afgelope 15 jaar, maar uitgestal veel minder wisselvalligheid. Dit is egter moeilik Ken 'n ware betekenis van hierdie getal gegewe die probleme wat inherent is in die konstruksie van diskresionêre handel indekse. Die vermoë van diskresionêre handelaars om handel te dryf in 'n heeltemal opportunistiese mode beteken dikwels dat hul opgawes ongekorreleerd aan dié tendens volgelinge en ander belegging strategieë, bv verskansingsfondse of passiewe lang enigste kommoditeit indekse. 'N Studie van die CISDM Navorsing Departement in 2006 het getoon dat diskresionêre GTA's en sistematiese GTA's het 'n relatief lae korrelasie met mekaar - illustreer die potensiële voordele van die kombinasie van die twee benaderings in 'n gekombineerde GTA portefeulje. Nadele van GTA's Soos reeds genoem, GTA's het 'n paar nadele beleggers moet bewus wees van veral wanneer dit kom by die ontleding van historiese prestasie data en die evaluering van potensiële beleggings. Een van die grootste foute in hedge fund indekse spruit uit die feit dat die meeste genoteerde verskansingsfondse nie openbaar verhandel en daar is geen amptelike pryse maak waardasie moeilik. En omdat die verslagdoening van prestasie data deur GTA's is heeltemal vrywillig, die betrokke indekse en enige ontleding van die prestasie van hierdie strategieë toon 'n reeks van vooroordele: - Seleksie vooroordeel resultate van die strategiese verslagdoening beslissing van hierdie fondse. Swak presterende fondse kan kies om nie 'n databasis te rapporteer. Fondse op soek na nuwe beleggers te lok, is meer geneig om te rapporteer terwyl groot sukses fondse kan stop verslagdoening as bykomende beleggers vereis of selfs wense oor. - Die voorkoms terug vooroordeel is wat verband hou met die ex-post data weerhouding na 'n fonds wat voorheen sy prestasie het berig. Byvoorbeeld, kan fondse nie prestasie data te meld voor likwidasie as gevolg van swak uitslae. Verder, kan fondse vertraag verslagdoening swak prestasie data. Nog belangriker, fondse het die vermoë om hul hele prestasie geskiedenis op 'n ex-post basis verwyder. - Overlevingspensioen vooroordeel spruit uit die feit dat fondse sal verdwyn uit die databasis sodra hulle gelikwideer. Daarom is die indeks spore net live fondse. Soos die oorlewende fondse hul eweknieë het beter gevaar as dit lei tot 'n positiewe vooroordeel. - Die opvulling vooroordeel ontstaan ​​wanneer nuut genoteerde fondse word toegelaat om prestasie geskiedenis in te dien ten tyde van die eerste verslagdoening aan die databasis. Weereens, sal dit lei tot 'n positiewe vooroordeel as bestuurders is meer geneig om 'n goeie prestasie aan te meld. Volgens 'n studie van die Yale Internasionale Sentrum vir Finansies (Yale ICF), die gemiddelde aantal opgevul maande van prestasie deur GTA's berig is 43. Dieselfde Yale ICF bo verwys het getoon dat die gemiddelde CTA vir beleggers geen waarde het voeg tussen 1994 en 2007. hoewel die gemiddelde-vooroordeel aangepas GTA terugkeer oorskry T-rekeninge met meer as 5 per jaar gedurende hierdie tyd raam - voor fooie - die gemiddelde CTA klop T-rekeninge met 'n skamele 85bps met reg soos wisselvalligheid wanneer aangepas vir fooie. Dieselfde studie toon dat die gemiddelde standaardafwyking van 'n individu CTA fonds is ongeveer dubbel die standaard afwyking van 'n ewe geweegde CTA-indeks, wat daarop dui diversifikasie voordele spruit uit die hou van 'n portefeulje van GTA's. Die studie tot die gevolgtrekking dat GTA's in staat is om die alfa te lewer, maar net voor fooie word verantwoord. Opsomming GTA's is dalk die meeste geskik is vir gebruik as 'n diversifiseerder binne 'n goed gebalanseerde portefeulje. Gegewe die kompleksiteit van die strategieë, dit is nie geskik vir die meeste klein beleggers. Soos vroeër genoem, het daarin geslaag termynmark uitsonderlike opbrengste tydens beermarkte gelewer. Maar Ramsey en Kins voorgestel in hul 2004 papier wat ten spyte van hul veerkragtigheid in onstuimige markte bestuur futures strategieë is nie geskik as 'n portefeulje verskans, maar moet eerder gesien word as 'n bron van nie-gekorreleer opbrengste. Eksogene gebeure soos die mislukte staatsgreep Russiese in die 1990's of 11 September is uitstekende voorbeelde waar bestuur futures nie 'n doeltreffende heining bewys as hulle ervaar verliese saam met ander bateklasse. Baie soos aandele en effekte, GTA's is vatbaar vir 'n vinnige terugskrywings of die skielike aanvang van wisselvalligheid. Ten spyte van 'n paar van die foute in hierdie artikel bespreek, bestuur futures strategieë het 'n paar meriete. Baie akademici eens dat bestuur futures, in die besonder tendens volgende strategieë, het opbrengste wat ongekorreleerd tradisionele bateklasse is geproduseer. Daarom het ons dink dat hierdie strategieë as 'n goeie diversifiseerder in 'n goed gebalanseerde portefeulje kan dien. Die binne vervat is vir opvoedkundige en inligting doeleindes. Dit is nie bedoel of moet dit 'n uitnodiging of uitlokking om te koop of te verkoop 'n sekuriteit of sekuriteite opgemerk binne of moet dit gesien word as 'n kommunikasie bedoel om te oorreed of aanhits jy om te koop of te verkoop sekuriteit of sekuriteite opgemerk binne oorweeg. Enige kommentaar op voorwaarde is die mening van die outeur en moet nie beskou word as 'n persoonlike aanbeveling. Die binne vervat moet nie 'n persoon se enigste grondslag vir die maak van 'n belegging besluit wees. Kontak asseblief u finansiële professionele voordat 'n belegging besluit. Deel via e-pos wat voordeel trek uit die kanseliers New fiskale beleid in 'n landmerk toespraak Philip Hammond het bevestig dat die regerings nuwe ekonomiese rigting. Wat beteken. Bankaandele mag val RBS vasgeval in Business ScandalRoyal Bank van Clay aandele het ná uitgelek verslag dui op die bank benoud sukkel bu. Top 10 artikels op MorningstarOur gewildste stories op Morningstar. co. uk verlede week ingesluit artikels oor-dividend betaal op is op. Eiendomsfondse: Likiditeit Bly 'n IssueNot vir die eerste keer, is beleggers ontdek die illikiditeit wanaanpassing risiko van 'n oop-einde prope. Wat doen die Europese verkiesings Gemiddelde vir Stock PricesPost-Brexit, het die FTSE 100 railled om 'n nabye alle tye hoog - maar sterling het getuimel. Met g. Top 20 FTSE 350 dividendbetalende StocksUPDATED Julie 2016: Dividendbetalings is aangehelp 4,3 miljard deur Brexit. Ons openbaar die top. Top 5 Investment Trusts op MorningstarWhich is die top gesluit-einde fondse volgens Morningstar lesers Equity trusts bo die kaarte. Die verdiskonteerde kontantvloei MethodInvestors moet oorweeg om die Discounted metode kontantvloei (DCF) om die absolute VA skat. Beleggers kan kies tussen 3000 oop-einde fondse, 300 beleggingstrusts en meer as 2000 EXCH. 'N gids tot finansier belê vir beginners. en 'n herinnering aan die basiese beginsels vir diegene wat meer ervaring. Wie baat by die kanseliers New Fiskale PolicyIn n landmerk toespraak Philip Hammond het bevestig dat die regerings nuwe ekonomiese rigting. Wat beteken. Bankaandele mag val RBS vasgeval in Business ScandalRoyal Bank van Clay aandele het ná uitgelek verslag dui op die bank benoud sukkel bu. Top 10 artikels op MorningstarOur gewildste stories op Morningstar. co. uk verlede week ingesluit artikels oor-dividend betaal op is op. Eiendomsfondse: Likiditeit Bly 'n IssueNot vir die eerste keer, is beleggers ontdek die illikiditeit wanaanpassing risiko van 'n oop-einde prope. Wat doen die Europese verkiesings Gemiddelde vir Stock PricesPost-Brexit, het die FTSE 100 railled om 'n nabye alle tye hoog - maar sterling het getuimel. Met g. Strategies Oorsig As die maatskappye vlagskip beleggingstrategie, die Rotella Polaris Program bestuur deur 'n drie lid Beleggingskomitee gebruik van 'n multi-model, multi-tydperk benadering om te belê in wêreldwye kommoditeit, rentekoers, geldeenheid, en aandele-indeks markte. Die kern belegging modelle in Polaris analiseer meer as 30 jaar van die prys data te bemark ongerymdhede wat oor verskeie tyd horisonne kan herhaal word, te identifiseer. 'N top-down portefeuljebestuur benadering inkorporeer kwantitatiewe portefeulje optimalisering, taktiese toekenning risiko, sistematiese uitvoering, en gesofistikeerde geld bestuur tegnieke om konsekwente opbrengste oor verskillende marktoestande teiken. Die duur handel binne die Polaris portefeulje is tussen vyf (5) en 365 (365) dae. Die programme doelwitte is om konsekwent absolute opbrengste te lewer, maandelikse onttrekkings te verminder, en in stand te hou 'n relatief lae wisselvalligheid. Polaris het konsekwente opbrengste geproduseer met 'n baie lae korrelasie met tradisionele beleggings en ander hedge fund strategieë. Die Polaris program van stapel gestuur 1 Januarie 1991. Die Rotella Orion Program is 'n kort termyn, sistematiese handel program bestuur deur 'n drie lid Beleggingskomitee ontwerp om te identifiseer en te kapitaliseer op kort termyn prysbewegings in globale kommoditeit, rentekoers, gelykheid indeks en buitelandse valuta-markte. Die voordeel van 'n korttermyn-strategie is die vermoë om aantreklike risiko-aangepaste opbrengste te produseer met 'n baie lae korrelasie met tradisionele en alternatiewe beleggingstrategieë gelyk. Die kern belegging modelle in Orion is gebaseer op Robert Rotella8217s vindingryke hoë frekwensie navorsing tesame met die firmas robuuste navorsing en handel infrastruktuur. 'N top-down portefeuljebestuur benadering inkorporeer kwantitatiewe portefeulje optimalisering, taktiese toekenning risiko, sistematiese uitvoering, en gesofistikeerde geld bestuur tegnieke om konsekwente opbrengste oor verskillende marktoestande teiken. Die gemiddelde duur handel binne die Orion portefeulje is minder as tien (10) dae. Die programme doelwitte is om konsekwent absolute opbrengste te lewer, maandelikse onttrekkings te verminder, en in stand te hou 'n relatief lae wisselvalligheid. Sedert die ontstaan ​​van die program konsekwente opbrengste met 'n lae korrelasie met tradisionele beleggings, verskansingsfondse, en gediversifiseerde GTA's opgelewer het. Kommentaar is closedmodity Trading Adviseurs Wat is 'n kommoditeit Trading Adviseur Commodity Trading Adviseurs (GTA's) is professionele beleggingsbestuurders, soortgelyk aan portefeuljebestuurders in onderlinge fondse, wat probeer om voordeel te trek uit bewegings in die wêreldwye finansiële, kommoditeit en valuta markte deur te belê in beursverhandelde termynkontrakte en opsies en OTC vooruitkontrakte. GTA's word: gereguleer deur die SEC reguleer aandele - en effektemarkte sekuriteite CFTC beursverhandelde futures en opsies produkte asook buitelandse valuta Geregistreerde deur die CFTC en lede van die Nasionale Futures Vereniging (NFA). (Registrasie status is aan die publiek beskikbaar deur www. nfa. futures. org/basicnet/.) Hoe GTA's verskil as jy verhandel vir jouself, jy verstaan ​​dat daar 'n verskeidenheid van handel metodologieë gebruik om handel te identifiseer en te implementeer risiko bestuurstrategieë. Na jare van die saak en die toets metodes, GTA's in stand te hou 'n gedissiplineerde handel nis deur óf 'n sistematiese of diskresionêre benadering. Tegniese teen Fundamentele Sistematiese teen Diskresionêre Trading Styles Trend Na Counter Trend Arbitrage Opsie skryf of verkoop Globale Makro / Fundamentele Fokus korttermyn Intermediêre-termyn, en langtermyn-Ontluikende vs. Gevestigde Managed Futures vir die moderne portefeulje Tik jou epos A omvattende inleiding tot Managed Futures. wat dit kan doen vir jou finansiële portefeulje, en wat om te kyk in 'n kommoditeit Trading Adviseur (CTA).Firm Oorsig Systematica Investments in Januarie 2015 van stapel gestuur na 'n dekade se ondervinding in BlueCrest Capital Management, om te fokus op streng toepassing van wetenskap en tegnologie te die belegging proses. Die firma is gestig deur Leda Braga en bestuur ongeveer 10.2bn (soos op 1 Maart 2016) oor 'n aantal futures en gelykheid gebaseer strategieë. Die filosofie van die firma is een van innovasie, uitnemendheid in navorsing en 'n verbintenis tot die bevordering van 'n sterk ooreenstemming met beleggers. Systematica Investments het 'n internasionale teenwoordigheid, met kantore in Jersey, Genève, Londen, New York en Singapoer. Uitnemendheid Innovation Team Work Pride Fun spankultuur Beleggingsfilosofie Die strewe na uitnemendheid deurdring al Systematicas aktiwiteite Collaborative werksomgewing binne en oor al funksionele spanne Streng review deur eweknieë regdeur die navorsing en ontwikkeling siklus Ons doel is om sistematiese beleggers wees en vermy gryp met die model - ons interaksie met die model is via die navorsingsproses aansienlike belegging in tegnologie ons tendens volgende strategie is tans aan die gang op die derde generasie van ons eie verhandelingsplatform alle aspekte van die belegging proses en platform is onderhewig aan deurlopende navorsing en verbetering Bestuurspan Leda Braga Oud-president en Hoof van Sistematiese Trading, BlueCrest. Leda het BlueCrest van Cygnifi Afgeleides Services (a J. P. Morgan spin-off) in Oktober 2001 Op Cygnifi sy het deel uitgemaak van die bestuurspan en was hoof van die Waardasie Service. Voor Cygnifi, Leda het byna sewe jaar by J. P. Morgan as 'n Kwantitatiewe Analyst in die afgeleides navorsingspan. Haar vorige ondervinding sluit modellering van rentekoers eksotiese, FX / rentekoers baster instrumente en aandele derivaten. Sy het 'n PhD in Ingenieurswese van Imperial College in Londen, waar sy gewerk het as 'n dosent en gelei navorsingsprojekte vir meer as drie jaar voordat hy by J. P. Morgan. Matt Kilsby Hoofbedryfsbeampte voormalige hoof van Sistematiese implementering, BlueCrest. Matt aangesluit BlueCrest in Januarie 2013 het voorheen by UBS waar hy Besturende Direkteur, EMEA hoof van aandele IT. Voor sy tyd by UBS, Matt gehou rolle voorste sagteware-ontwikkeling en korporatiewe strategie, binne 'n hoë frekwensie handel start-up maatskappy. Voorheen het hy vier jaar lank by Citadel, hou verskeie senior rolle insluitend Hoof van Europese tegnologie. Matt het sy loopbaan by Goldman Sachs, waar hy tien jaar, in verskeie tegnologie rolle wat risiko, batebestuur en vaste inkomste handel. Hy het 'n BIng in Software Engineering aan die Universiteit van Manchester (UMIST). Paul Rouse Hoof Finansiële Beampte voormalige hoof van die produk beheer, BlueCrest. Paulus aangesluit BlueCrest in 2006. In 8 jaar het hy onder alle funksionele gebiede en alle fondse binne die BlueCrest Produk beheer funksie wat voorheen 'n Produk beheer bestuurder by Goldman Sachs vir 3 jaar fokus op aandele afgeleides handel. Paul opgelei as 'n geoktrooieerde rekenmeester by Ernst & Young in hul korporatiewe belasting besigheid, kwalifiseer as 'n ACA Januarie 2004. Hy het 'n BSc (Hons) in Mariene Biologie van die Universiteit van Newcastle. David Kitson Hoofbeleggingsbeampte Voormalige Produk Bestuurder, BlueCrest. David aangesluit BlueCrest in Januarie 2011. Voor BlueCrest, Dawid was 'n Besturende Direkteur by J. P. Morgan waar hy gewerk het van 1992 tot 2010. Hy het by J. P. Morgans Kwantitatiewe Navorsing Departement ná die voltooiing van sy PhD. David gehou baie handel en bestuursposte tydens sy ampstermyn by J. P. Morgan insluitend: Hoof Trader buitelandse valuta-opsies, Hoof van Energie en Hoof Trader Vaste Inkomste Basters. In 2007 verhuis hy uit handel bestuur om sy pogings te fokus uitsluitlik op eie handel. David het 'n PhD in Teoretiese Fisika van die Universiteit van Manchester. Bertil Meijer Hoof van Handel en teenparty Management voormalige hoof van Sistematiese uitvoering, BlueCrest. Bertil aangesluit BlueCrest in November 2010 van APG Batebestuur in Amsterdam, waar hy was hoof van Global Equity handel vir sewe jaar. Voor dit was hy 'n portefeuljebestuurder by MCM Ltd in Londen, implementering hedge fund strategieë in die Europese en Amerikaanse aandele. Vanaf 2000, Bertil was hoof van Global Equity Trading by Achmea Global Investors en voor dit was hy 'n handelaar in die VSA en Pan Europese Equity by ABN AMRO Asset Management in Amsterdam. In 1996, Bertil by ABN AMRO hoofkantoor in Amsterdam en het wat verantwoordelik is vir verkope en bemarking van ABN AMROs globale tesourie en kontantbestuur produkte in Europa. In 1993, Bertil verkry 'n BBA van Nijenrode, Universiteit van Business Administration in Breukelen, Nederland. Pawel Lewicki Hoof van Navorsing voormalige hoof van Sistematiese Navorsing, BlueCrest. Pawel aangesluit BlueCrest in Januarie 2010 van Barclays Capital waar, as 'n besturende direkteur, opgetree as Global Hoof van Kwantitatiewe Analytics vir drie jaar. Voor dit, Pawel was 'n Besturende Direkteur by J. P. Morgan, waar hy gewerk het vir 12 jaar in die Derivatives Navorsing En Strategie Groep. Voordat sy loopbaan in finansies begin, Pawel gelei navorsingswerk in statistiese seinverwerking vir Schlumberger in die VSA. Pawel het 'n PhD in Toegepaste Wiskunde van New York University039s Courant Instituut, met 'n spesialisering in waarskynlikheidsteorie en ewekansige media. Hy het 'n Amerikaanse patent in data-ontleding metodes. Ben Dixon voormalige regsverteenwoordiger, BlueCrest. Voordat hy by Systematica, Ben voorheen gewerk vir BlueCrest Capital vir 9 jaar as Legal Counsel. Hy het by BlueCrest in 2005 uit McDermott, Sal amp Emery, waar hy 'n Mede-prokureur in die korporatiewe afdeling was. Hy gekwalifiseer as 'n prokureur in September 2003 met Allen amp Overy in Londen, waar hy gewerk het in die korporatiewe en samesmeltings amp aanwinste departement. Ben gegradueer Queens039 College, Universiteit van Cambridge in 2000 en het 'n BA (Hons) Regte / MA (Cantab) Regte. Hy het onderneem sy LPC by Nottingham Law School in 2001. Declan Ryan Hoof van Investor Relations voormalige mede-hoof van die Investor Relations Noord-Amerika, BlueCrest. Voordat hy by BlueCrest, Declan was 'n Uitvoerende Direkteur by UBS waar hy as hoof van die Investor Relations in Noord-Amerika vir UBS OConnor, 'n multi-strategie hedge fund groep. Voordat UBS Declan was 'n vise-president by JPMorgan Alternatiewe Batebestuur waar hy verantwoordelik was vir sake-ontwikkeling en kliënt verhoudings was. Declan is 'n CFA Charterholder en het 'n BA van Onderneming en Recht van University College Dublin (1995). Beleggingspan Die beleggingspan is funksioneel georganiseer oor drie lyne Navorsing, tegnologie en Trading met die produk Management span die verskaffing van strategiese oorsig, koördinering en ontwikkeling rigting. Dit kommunikasie uitgereik: (i) vir alle doeleindes, behalwe vir uitreiking in die Verenigde State van Amerika of kwessie aan Amerikaanse persone, deur Systematica Investments Beperk (SISL), as aangestelde verteenwoordiger van BlueCrest Capital Management (UK) LLP (BCM (UK) LLP) en (ii) slegs vir die doeleindes van in die Verenigde State van Amerika of kwessie aan Amerikaanse persone, deur Systematica Investments Limited (SIL) uitsluitlik optree in sy hoedanigheid as algemene vennoot van Systematica Investments LP (SILP). SISL is 'n aangestelde verteenwoordiger van BCM (UK) LLP wat gemagtig is en gereguleer word deur die Financial Optrede gesag van die Verenigde Koninkryk (die FCA). SIL is geregistreer by die Amerikaanse Securities and Exchange Commission as 'n belegging adviseur kragtens die Wet op US Beleggingstrust Adviseurs van 1940, soos gewysig, en met die Amerikaanse Commodity Futures Trading Commission as 'n kommoditeit verhandel adviseur en 'n kommoditeit swembad operateur en is 'n lid van die Amerikaanse Nasionale Futures Vereniging in sodanige hoedanigheid. SIL as algemene vennoot van SILP gelisensieer en gereguleer word deur die Jersey Finansiële Dienste Kommissie (die JFSC) onder die Finansiële Dienste (Jersey) Regte 1998 (die FSJL) om fonds dienste besigheid te doen in en vanuit Jersey. Die JFSC aanvaar geen verantwoordelikheid vir die finansiële gesondheid van die Fondse (soos hieronder gedefinieer) of vir die korrektheid van enige verklarings gemaak of hierin uitgespreek neem. Die JFSC word beskerm deur die FSJL teen aanspreeklikheid wat voortspruit uit die ontslag van sy werksaamhede kragtens daardie wet. Tot die mate dat hierdie kommunikasie is uitgereik deur SISL, geld die volgende. Dit kommunikasie uitgereik in die Verenigde Koninkryk deur SISL op grond daarvan dat dit uitgereik deur 'n vrygestelde persoon in ooreenstemming met artikel 16 van die Finansiële Dienste en Markte Wet 2000 (Finansiële Bevordering) Bestel 2005. Nie een van die fondse wat hierin beskryf of enige ander fonds ten opsigte waarvan SIL tree op as beleggingsbestuurder (elk, 'n fonds en saam die Fondse) is 'n erkende kollektiewe beleggingskema vir die doeleindes van die Finansiële Dienste en Markte Wet 2000 van die Verenigde Koninkryk (die Wet). Die bevordering van elk van die Fondse en die verspreiding van hierdie kommunikasie in die Verenigde Koninkryk is dienooreenkomstig beperk deur die wet. Dit kommunikasie word uitgereik binne en buite die Verenigde Koninkryk alleen en / of gerig net op persone wat professionele kliënte of in aanmerking kom teenpartye vir die doeleindes van die FCAs Verrigting van Werksaamhede Bronboek. SISL is nie wat vir, of adviseer, beleggers in die Fondse en is nie verantwoordelik vir die verskaffing van sodanige beleggers met die beskikbare beskerming onder die UK regulerende stelsel. Tot die mate dat hierdie kommunikasie is uitgereik deur SIL, het hierdie kommunikasie is opgestel in ooreenstemming met die vereistes van die FSJL en enige ander wetgewing, regulasies en bestellings wat van tyd tot tyd mag wees, tesame met die vereistes van enige toepaslike kodes van praktyk en leiding tot tyd uitgereik deur die JFSC van tyd (die JFSC regulatoriese vereistes). Die inligting hierin vervat is gerig deur SIL uitsluitlik op persone wat professionele kliënte of in aanmerking kom teenpartye vir die doeleindes van die JFSC regulatoriese vereistes, of, indien aan die Amerikaanse persone (soos omskryf in Regulasie S uitgevaardig kragtens die Amerikaanse Securities Act van 1933, soos gewysig (die Securities Act)), om Amerikaanse persone wat beide geakkrediteerde beleggers (soos omskryf in Regulasie D uitgevaardig kragtens die Securities Act) en gekwalifiseerde kopers (soos omskryf in die Wet op van 1940 Amerikaanse Investment Company, soos gewysig (die Wet Investment Company) ). Die belange in die Fondse is nie in bewaring gehou deur of goedgekeur of afgekeur deur enige regulerende owerheid van die Verenigde State of enige toestand daarvan, of enige sodanige regulerende owerheid deurgedring het of onderskryf die meriete van 'n offer van 'n fonds of die akkuraatheid of geskiktheid van hierdie kommunikasie. Enige voorstelling tot die teendeel is onwettig. Ingevolge 'n VRYSTELLING VAN DIE Commodity Futures Trading Commission IN VERBAND MET REKENINGE gekwalifiseerde kwalifiserende persone, is dit brosjure of REKENING dokument moet word, en is nie, by die Kommissie ingedien. DIE Commodity Futures Trading Commission nie slaag oor die meriete van deelname aan 'n TRADING PROGRAM of op die toereikendheid of akkuraatheid van kommoditeit verhandel ADVISEUR bekendmaking. Gevolglik het die Commodity Futures Trading Commission NIE nagesien of GOEDGEKEURDE HIERDIE TRADING program of HIERDIE BROSJURE of rekening te dokumenteer. Ontvangers moet WEL dat enige fondse WAT DELAWARE beperkte vennootskappe is slegs vir investering deur Amerikaanse PERSONE, soos omskryf in REGULASIES uitgevaardig kragtens die Securities Act sodanige fondse nie versprei word, BEVORDER of bemark word in enige jurisdiksie BEHALWE DIE Verenigde State. Die inligting hierin vervat is slegs bedoel vir die persoon of entiteit wat dit is gerig en kan vertroulik en / of gepriviligeerde inligting bevat. Enige verspreiding of ander ongemagtigde gebruik van hierdie inligting deur enige persoon of entiteit is streng verbode. Die verspreiding van inligting of dokumente vervat in hierdie kommunikasie kan verder beperk deur die wet. Geen aksie is of sal word deur enige van SISL, SIL, of enige fonds geneem om die besit of verspreiding van die inligting of dokumente vervat in hierdie kommunikasie in enige jurisdiksie toelaat (behalwe soos uitdruklik hierin beskryf) waar optrede vir daardie doel kan vereis word. Gevolglik kan die inligting of dokumente nie versprei word in enige jurisdiksie behalwe onder omstandighede wat sal lei tot die nakoming van enige toepaslike wette en regulasies. Persone aan wie sodanige inligting of dokumente gekommunikeer moet hulself inlig oor en enige sodanige beperkings in ag te neem. Inligting vir beleggers in die Europese Economische Ruimte (die EER): Hierdie kommunikasie kan slegs versprei en die belange in die Fondse mag slegs aangebied of in 'n EER lidstaat tot die mate dat: (1) die Fonds toegelaat te word in die relevante EER lidstaat in ooreenstemming met die alternatiewe beleggingsmark Richtlijn Fund Managers (AIFMD) om professionele beleggers bemark (soos toegepas in die plaaslike wetgewing / regulasies van die betrokke EER lidstaat) of (2) van hierdie kommunikasie kan anders wettig versprei en die belange in die Fondse mag wel aangebied of in daardie EER lidstaat (insluitend op die inisiatief van die potensiële belegger). Met betrekking tot elke EER lidstaat wat op die datum van hierdie kommunikasie, het nie geïmplementeer AIFMD, kan hierdie kommunikasie slegs versprei word en die belange in die Fondse mag slegs aangebied of geplaas in die mate waarin hierdie kommunikasie wettiglik mag versprei word en die belange in die Fondse mag wel aangebied of in daardie EER lidstaat (insluitend op die inisiatief van die potensiële belegger). Inligting vir beleggers in Switserland: Enige verspreiding van belange in die Fondse in Switserland is uitsluitlik gemaak om, en wat gerig is op, gekwalifiseerde beleggers (Gekwalifiseerde Beleggers), soos omskryf in die Switserse Kollektiewe Beleggingskemas Wet van 23 Junie 2006, soos gewysig, en sy implementering van Ordonnansie. Enige fondse wat Delaware beperkte vennootskappe is nie versprei in Switserland en is nie beskikbaar vir inskrywing deur beleggers in Switserland. Gevolglik het die Fondse nie en sal nie geregistreer word met die Switserse Finansiële Market Toesighoudende Owerheid. As 'n Switserse verteenwoordiger het ten opsigte van 'n fonds aangestel is, bied materiaal wat verband hou met belange in daardie Fonds aangewend word tot Gekwalifiseerde Beleggers in Switserland uitsluitlik deur die Switserse verteenwoordiger en / of gemagtigde verspreiders word. Switserse verteenwoordiger (waar aangestel): Mont-Fort Fondse AG, 63 Chemin Plan-Pra, 1936 Verbier, Switserland. Switserse betaal agent (waar aangestel): Neue Helvetische Bank AG, Seefeld 215 CH-8008 Zurich. Ten opsigte van die verspreiding van belange in die Fondse in en uit Switserland, die plek van prestasie en regsbevoegdheid is die geregistreerde kantoor van die Switserse verteenwoordiger. Inligting vir beleggers in Singapoer: Die Fondse is nie gemagtig of erken deur die Monetêre Owerheid van Singapoer (MAS) en belange in enige fondse word nie toegelaat om geoffer te word om die kleinhandel publiek. Dit kommunikasie en enige ander kommunikasie of materiaal in verband met die aanbod, koop, uitnodiging vir inskrywing of aankoop van belange in enige fonds mag nie versprei of versprei nie, en mag belange in enige fonds word aangebied, verkoop of word die onderwerp van 'n uitnodiging vir inskrywing of te koop, hetsy direk of indirek, aan die publiek of enige lid van die publiek in Singapoer anders as 'n persoon wat 'n geakkrediteerde belegger of 'n institusionele belegger (elke soos omskryf onder die Securities and Futures Wet (Hoofstuk 289) van Singapoer) (SFA) of tensy anders toegelaat kragtens enige toepaslike vrystelling. Dit kommunikasie en enige ander kommunikasie of materiaal uitgereik in verband met die aanbod of verkoop is nie 'n prospektus, soos omskryf in die SFA en nie geregistreer is as 'n prospektus met die MAS. Gevolglik sal statutêre aanspreeklikheid ingevolge die SFA met betrekking tot die inhoud van prospektusse nie van toepassing. Elke voornemende belegger moet goed oorweeg of die belegging is geskik vir hom. SIL as algemene vennoot van SILP (SIL saam met SILP en elkeen van hul filiale en geaffilieerdes, die Systematica Group), is op 1 Januarie 2015 aangestel as beleggingsbestuurder van die Fondse op die spin-out van die Systematica Groep van die BlueCrest groep van maatskappye. Enige prestasie Fonds inligting in hierdie kommunikasie met betrekking tot datums voor 1 Januarie 2015 illustreer die prestasie van die Fondse terwyl BlueCrest Capital Management Limited en sy voorgangers was aangestel as beleggingsbestuurder die Fondse. Daar is geen waarborg dat vorige prestasie van die Fondse onder die bestuur van die Systematica Groep sal herhaal. Dit kommunikasie is nie bedoel om uitmaak, en moet nie beskou word as, beleggingsadvies, aanbevelings belegging of 'n belegging navorsing. Potensiële beleggers in die Fondse moet hul eie onafhanklike finansiële, belasting, regs - en ander advies in te win. Dit kommunikasie is aan u verskaf vir inligting doeleindes en mag nie op deur u word staatgemaak op die evaluering van die meriete van 'n belegging in 'n hierin aangedui sekuriteite of belange of vir enige ander doel gebruik nie. Dit kommunikasie is nie bedoel as en is nie geneem moet word as 'n aanbod of uitnodiging met betrekking tot die koop of verkoop van enige sekuriteit of rente, en ook nie 'n aanbod of uitnodiging in enige jurisdiksie, insluitend dié waarin so 'n aanbod of werwing is nie gemagtig of enige persoon aan wie dit onwettig is om so 'n uitnodiging of aanbod te maak. Voordat enige beleggingsbesluit moet jy onafhanklike wetlike, belasting, rekeningkundige of ander professionele advies, soos toepaslik, waarvan nie een aan u aangebied deur SIL, SISL, BCM (UK) LLP of enige van hul vennote te bekom. Nie een van SIL, SISL, BCM (UK) LLP of enige van hul vennote aanvaar enige plig van sorg vir jou met betrekking tot 'n belegging in die Fondse. Die terme van die belegging in enige van die hierin beskryf Fondse of enige ander fonds is uitsluitlik soos uiteengesit in die betrokke fondse prospektus of private plasing memorandum (insluitend enige aanvullings daartoe) stel, soos die geval mag wees, aansoekvorms en / of akte en statute van assosiasie of beperkte vennootskap ooreenkoms, soos die geval mag wees (gesamentlik, die Fonds dokumente). Voor die verkryging van 'n belang in 'n fonds, is elke voornemende belegger wat nodig is om te bevestig dat dit noukeurig die verskillende risiko's van 'n belegging in die Fonds het hersien, soos uiteengesit in die Fonds dokumente uiteengesit, en is verplig om te erken en stem in om die bestaan ​​van enige werklike en potensiële botsings van belange beskryf in die Fonds dokumente en afstand doen, tot die volste mate toegelaat deur enige toepaslike wet, enige eis ten opsigte van die bestaan ​​van so 'n konflik. Dit kommunikasie kan gesimuleerde prestasie resultate bereik deur middel van die terugwerkende toepassing van die adviseurs belegging metode, of die real-time toepassing van 'n hipotetiese kapitaal toekenning aan sodanige strategie bevat. Hipotetiese prestasie resultate het baie inherente beperkings, waarvan sommige hieronder beskryf. Geen voorstelling gemaak word dat 'n bepaalde handel program sal of waarskynlik winste of verliese soortgelyk aan dié wat te bereik. Trouens, daar is gereeld skerp verskille tussen hipotetiese prestasie resultate en die werklike resultate daarna deur 'n bepaalde handel program behaal. Een van die beperkings van hipotetiese prestasie resultate is dat hulle oor die algemeen bereid is om met die voordeel van agterna. Daarby het hipotetiese handel nie finansiële risiko behels, en geen hipotetiese handel rekord kan heeltemal verantwoordelik is vir die impak van die finansiële risiko in die werklike handel. Byvoorbeeld, die vermoë om verliese te weerstaan ​​of om te voldoen aan 'n bepaalde handel program ten spyte van verliese met die verhandeling is materiaal punte wat ook nadelig kan beïnvloed werklike handelsresultate. Daar is talle ander faktore wat verband hou met die markte in die algemeen of vir die implementering van 'n spesifieke handel program wat nie ten volle kan in berekening gebring word by die opstel van hipotetiese prestasie resultate en al wat nadelig kan beïnvloed werklike handelsresultate. Hoewel die inligting in hierdie kommunikasie word geglo wesenlik korrek soos op die datum van uitreiking te wees, is geen voorstelling of waarborg gegee met betrekking tot die akkuraatheid van enige van die inligting wat verskaf is. Verder geen voorstelling of waarborg gegee word ten opsigte van die korrektheid van die inligting hierin vervat as op enige toekomstige datum inligting. Sekere inligting wat in hierdie kommunikasie is gebaseer op inligting verkry van derde party bronne beskou as betroubaar beskou. Enige projeksies of ontleding wat aan die ontvanger van hierdie kommunikasie in die evaluering van die hierin beskryf sake staan, kan op grond van subjektiewe beoordelings en aannames en kan een onder alternatiewe metodes wat verskillende resultate produseer. Gevolglik moet enige vooruitskattings of ontleding nie gesien word as feitelike en moet nie op so 'n akkurate voorspelling van toekomstige resultate word staatgemaak. Verder, in die mate toegelaat deur die wet, SISL, SIL, SILP, die Fondse, en hul vennote, agente, diensverskaffers en professionele adviseurs aanvaar geen aanspreeklikheid of verantwoordelikheid en skuld geen plig van sorg vir enige gevolge van enige persoon wat handel of versuim om tree in afhanklikheid van die inligting vervat in hierdie kommunikasie, of vir enige besluit wat gebaseer is op dit inligting. Vorige prestasie is nie noodwendig 'n aanduiding van toekomstige resultate. Die werklike prestasie besef deur enige gegewe belegger sal afhang van verskeie faktore en omstandighede. Dit kommunikasie kan die volgende insluit opbrengste vir verskeie indekse. Hierdie indekse is nie bedoel om direkte maatstawwe vir 'n spesifieke fonds wees, of is hulle bestem n aanduiding van die tipe bates waarin 'n spesifieke fonds kan belê te wees. Die bates word deur enige van die fondse belê in sal waarskynlik wesenlik verskil van die bates onderliggend aan hierdie indekse, en sal waarskynlik 'n aansienlik verskillende risikoprofiel. Doel opbrengste, wisselvalligheid en Sharpe verhouding syfers aangehaal is net teikens en is gebaseer op die lang termyn op die prestasie projeksies van die beleggingstrategie en markrentekoerse ten tye van modellering en dus kan verander. Belange in die Fondse en ander beleggings en beleggings dienste waarop hierdie kommunikasie betrekking het is slegs beskikbaar vir die persone in die betrokke paragrawe hierbo verwys, en ander persone moet nie reageer op die inligting hierin vervat. Enige besluit om sekuriteite of belange te koop met betrekking tot enige van die hierin beskryf Fondse moet uitsluitlik op die inligting vervat in die Fonds Dokumente inligting wat aan enige beleggingsbesluit moet ontvang en voor hersien. Iemand skryf op 'n belegging moet in staat wees om die risiko's wat betrokke is (insluitend die risiko van 'n totale verlies van kapitaal) dra en moet voldoen aan die geskiktheid vereistes wat verband hou met sodanige beleggings. Sommige of al alternatiewe belegging programme mag nie geskik is vir sekere beleggers wees. Onder die risiko's wat ons wil om te bel om die besondere aandag van voornemende beleggers is die volgende: (1) elke Fondse belegging program is spekulatiewe aard en behels aansienlike risiko's (2) die beleggings van elke fonds mag onderhewig wees aan skielike en groot dalings in prys of waarde en daar kan 'n groot verlies aan verwesenliking van 'n goewerneur belegging, wat die totale bedrag wat belê kan gelyk wees (3), want daar is geen erkende mark vir baie van die beleggings van die Fondse, kan dit moeilik of onmoontlik vir 'n wees fonds te voltooi en / of betroubare inligting oor die waarde van sulke beleggings of die omvang van die risiko's waaraan sodanige beleggings blootgestel (4) die gebruik van 'n enkele adviseur groep kan 'n gebrek aan diversifikasie beteken en gevolglik 'n hoër risiko te verkry, en kan afhang van die dienste van sleutelpersoneel, en indien sekere of al van hulle geword nie beskikbaar, kan die fondse te vroeg te beëindig (5) 'n belegging in 'n Fonds is illikiede en daar is geen sekondêre mark vir die verkoop van belange in 'n fonds en niemand sal na verwagting ontwikkel (6) is daar beperkings op die oordrag van belange in 'n Fonds (7) SIL en sy affiliasies kan prestasie-gebaseerde vergoeding, wat kan lei tot meer riskante beleggings te ontvang, en die Fondse fooie mag handelswins verreken (8) die fondse is onderhewig aan sekere botsende belange (9) sekere sekuriteite en instrumente waarin die fondse kan belê kan baie volatiel wees (10) die fondse kan aged (11) 'n aansienlike gedeelte van die ambagte uitgevoer vir die fondse vind plaas op nie - US ruil (12) veranderinge in wisselkoerse kan ook 'n negatiewe uitwerking op die waarde, prys of inkomste van die beleggings van elke fonds en het (13) die fondse is effektetrusts nie op grond van en dus nie aan regulasie kragtens die onderwerp Investment Company Wet. Dit kommunikasie uitgereik: (i) vir alle doeleindes, behalwe vir uitreiking in die Verenigde State van Amerika of kwessie aan Amerikaanse persone, deur Systematica Investments Beperk (SISL), as aangestelde verteenwoordiger van BlueCrest Capital Management (UK) LLP (BCM (UK) LLP) en (ii) slegs vir die doeleindes van in die Verenigde State van Amerika of kwessie aan Amerikaanse persone, deur Systematica Investments Limited (SIL) uitsluitlik optree in sy hoedanigheid as algemene vennoot van Systematica Investments LP (SILP). SISL is 'n aangestelde verteenwoordiger van BCM (UK) LLP wat gemagtig is en gereguleer word deur die Financial Optrede gesag van die Verenigde Koninkryk (die FCA). SIL is geregistreer by die Amerikaanse Securities and Exchange Commission as 'n belegging adviseur kragtens die Wet op US Beleggingstrust Adviseurs van 1940, soos gewysig, en met die Amerikaanse Commodity Futures Trading Commission as 'n kommoditeit verhandel adviseur en 'n kommoditeit swembad operateur en is 'n lid van die Amerikaanse Nasionale Futures Vereniging in sodanige hoedanigheid. SIL as algemene vennoot van SILP gelisensieer en gereguleer word deur die Jersey Finansiële Dienste Kommissie (die JFSC) onder die Finansiële Dienste (Jersey) Regte 1998 (die FSJL) om fonds dienste besigheid te doen in en vanuit Jersey. Die JFSC aanvaar geen verantwoordelikheid vir die finansiële gesondheid van die Fondse (soos hieronder gedefinieer) of vir die korrektheid van enige verklarings gemaak of hierin uitgespreek neem. Die JFSC word beskerm deur die FSJL teen aanspreeklikheid wat voortspruit uit die ontslag van sy werksaamhede kragtens daardie wet. Tot die mate dat hierdie kommunikasie is uitgereik deur SISL, geld die volgende. Dit kommunikasie uitgereik in die Verenigde Koninkryk deur SISL op grond daarvan dat dit uitgereik deur 'n vrygestelde persoon in ooreenstemming met artikel 16 van die Finansiële Dienste en Markte Wet 2000 (Finansiële Bevordering) Bestel 2005. Nie een van die fondse wat hierin beskryf of enige ander fonds ten opsigte waarvan SIL tree op as beleggingsbestuurder (elk, 'n fonds en saam die Fondse) is 'n erkende kollektiewe beleggingskema vir die doeleindes van die Finansiële Dienste en Markte Wet 2000 van die Verenigde Koninkryk (die Wet). Die bevordering van elk van die Fondse en die verspreiding van hierdie kommunikasie in die Verenigde Koninkryk is dienooreenkomstig beperk deur die wet. Dit kommunikasie word uitgereik binne en buite die Verenigde Koninkryk alleen en / of gerig net op persone wat professionele kliënte of in aanmerking kom teenpartye vir die doeleindes van die FCAs Verrigting van Werksaamhede Bronboek. SISL is nie wat vir, of adviseer, beleggers in die Fondse en is nie verantwoordelik vir die verskaffing van sodanige beleggers met die beskikbare beskerming onder die UK regulerende stelsel. Tot die mate dat hierdie kommunikasie is uitgereik deur SIL, het hierdie kommunikasie is opgestel in ooreenstemming met die vereistes van die FSJL en enige ander wetgewing, regulasies en bestellings wat van tyd tot tyd mag wees, tesame met die vereistes van enige toepaslike kodes van praktyk en leiding tot tyd uitgereik deur die JFSC van tyd (die JFSC regulatoriese vereistes). Die inligting hierin vervat is gerig deur SIL uitsluitlik op persone wat professionele kliënte of in aanmerking kom teenpartye vir die doeleindes van die JFSC regulatoriese vereistes, of, indien aan die Amerikaanse persone (soos omskryf in Regulasie S uitgevaardig kragtens die Amerikaanse Securities Act van 1933, soos gewysig (die Securities Act)), om Amerikaanse persone wat beide geakkrediteerde beleggers (soos omskryf in Regulasie D uitgevaardig kragtens die Securities Act) en gekwalifiseerde kopers (soos omskryf in die Wet op van 1940 Amerikaanse Investment Company, soos gewysig (die Wet Investment Company) ). Die belange in die Fondse is nie in bewaring gehou deur of goedgekeur of afgekeur deur enige regulerende owerheid van die Verenigde State of enige toestand daarvan, of enige sodanige regulerende owerheid deurgedring het of onderskryf die meriete van 'n offer van 'n fonds of die akkuraatheid of geskiktheid van hierdie kommunikasie. Enige voorstelling tot die teendeel is onwettig. Ingevolge 'n VRYSTELLING VAN DIE Commodity Futures Trading Commission IN VERBAND MET REKENINGE gekwalifiseerde kwalifiserende persone, is dit brosjure of REKENING dokument moet word, en is nie, by die Kommissie ingedien. DIE Commodity Futures Trading Commission nie slaag oor die meriete van deelname aan 'n TRADING PROGRAM of op die toereikendheid of akkuraatheid van kommoditeit verhandel ADVISEUR bekendmaking. Hipotetiese prestasie resultate het baie inherente beperkings, waarvan sommige hieronder beskryf. Trouens, daar is gereeld skerp verskille tussen hipotetiese prestasie resultate en die werklike resultate daarna deur 'n bepaalde handel program behaal. Een van die beperkings van hipotetiese prestasie resultate is dat hulle oor die algemeen bereid is om met die voordeel van agterna. Daarby het hipotetiese handel nie finansiële risiko behels, en geen hipotetiese handel rekord kan heeltemal verantwoordelik is vir die impak van die finansiële risiko in die werklike handel. Byvoorbeeld, die vermoë om verliese te weerstaan ​​of om te voldoen aan 'n bepaalde handel program ten spyte van verliese met die verhandeling is materiaal punte wat ook nadelig kan beïnvloed werklike handelsresultate. Daar is talle ander faktore wat verband hou met die markte in die algemeen of vir die implementering van 'n spesifieke handel program wat nie ten volle kan in berekening gebring word by die opstel van hipotetiese prestasie resultate en al wat nadelig kan beïnvloed werklike handelsresultate. Vorige prestasie is nie noodwendig 'n aanduiding van toekomstige resultate.